精选层发行有序推进 申购热情逐渐回升

  自万通液压11月9日正式成为第33家精选层公司以来,已有多个精选层项目陆续完成发行工作并挂牌交易,精选层发行步入常态化。分析人士表示,精选层发行情况总体符合预期,近期完成发行的公司基本面较好、发行定价均较为合理,这给二级市场预留一定空间,投资者申购热情也逐渐回升。

  多为折价发行

  首批32家精选层公司在7月27日集中挂牌交易后,精选层有3个月左右的时间“无新可打”,但随着万通液压在10月27日开启第二批精选层申购以来,发行正有序开展。截至目前,常辅股份、诺思兰德、德众股份这三家挂牌公司也完成了公开发行,数字人将于11月27日披露发行结果。

  上述多家挂牌公司的发行价较发行前二级市场股价有一定折价。常辅股份发行价格为10.18元/股,对应的市盈率为15.85倍,为其停牌前一个交易日收盘价17元的60%左右。数字人采取直接定价方式,发行价格为12.50元/股,对应的市盈率为24.49倍,为其停牌前一个交易日收盘价18.45元的68%。

  德众股份发行价格为3.6元/股,对应的市盈率为13.55倍,不到其停牌前一个交易日收盘价7.5元/股的一半。值得注意的是,该公司在新三板挂牌期间,2018年先后两次向内部核心员工启动定向发行,发行价格4元/股。

  诺思兰德在前期询价过程中,剔除无效和高报部分后,全部网下投资者剩余有效报价的加权平均数和中位数分别为6.30元/股和6.80元/股,最终发行价格定为6.02元/股,较停牌前一个交易日收盘价8.17元/股折价26.32%,较历史交易价格6.86元/股折价12.24%。

  安信证券新三板首席分析师诸海滨表示,第二批精选层公司的发行价有了明显的理性回归,不再以停牌前价格(这批公司停牌前价格均有明显上涨过程)作为参照系,更多地倾向于底价发行,或给二级市场留有一定空间。

  申购热情较高

  从申购热度看,诸海滨认为,第二批精选层发行申购热度有逐渐提升的趋势。万通液压、常辅股份的网上申购户数分别为7.7万户和7.3万户,而到了德众股份和诺思兰德,网上申购户数分别提高到8.4万户、9.9万户,相应的申购冻结资金也从85亿元提高到123亿元。网下询价阶段的投资者申购资金量变化更加明显,常辅股份、德众股份的申购资金量均在15亿元以下,而诺思兰德网下申购近48亿元。

  具体来看,常辅股份网上投资者有效申购数量5.84亿股,有效申购户数7.29万户,有效申购倍数为334.4倍,申购冻结资金59.40亿元;网下投资者共有178个投资者管理的218个配售对象获得配售。德众股份网上投资者有效申购数量19.83亿股,有效申购户数8.4万户,有效申购倍数为154.06倍,申购冻结资金71.38亿元;网下投资者共有117个投资者管理的137个配售对象获得配售。诺思兰德网上投资者有效申购数量为20.51亿股,有效申购户数9.9万户,有效申购倍数为142.14倍;网下投资者共有374个投资者管理的414个配售对象获得配售。

  值得一提的是,上述5家挂牌公司在发行过程中均采用“绿鞋机制”,即在精选层挂牌后,如果二级市场价格低于发行价格,获授权的主承销商将及时使用超额配售(超额配售股份比例均为上限15%)所得资金从二级市场以竞价方式买入公司股票,这将在一定程度上稳定二级市场投资者信心,提高参与热情。

  此外,每家公司还配套设置了一定条件下控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员增持股票,以及发行人回购等稳定股价预案,将进一步增强投资者信心,提振二级市场股价。

(文章来源:中国证券报)

posted on 2020-11-25  作者:admin  阅读量:

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